The Economist analiza el mercado del dolar blue


A partir de esta semana, cualquier argentino que desee tomar una vacaciones en el extranjero no sólo debe proporcionar su CUIT, para AFIP, sin además informar dónde, cuándo y por qué va. Las autoridades dicen que esta violación de la privacidad es necesaria para combatir la evasión fiscal y el lavado de dinero. En realidad, la razón es que el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner está empezando a quedarse sin dólares.

Dado que la tasa de inflación es ya mayor al 25%, el gobierno tiene miedo a dejar que el peso se devalúe. Por ese motivo, está recurriendo a una economía de estado de sitio. Desde el año pasado, los importadores se han enfrentado a los corralitos (el 25 de mayo, la Unión Europea presentó una denuncia en la Organización Mundial del Comercio contra las restricciones a la importación). Sin embargo, como la fuga de capitales continua, el gobierno ha intensificado los controles de cambio. La AFIP, encabezada por Ricardo Etchegaray, no ha explicado cuáles son los criterios que utiliza para responder a las solicitudes de dólares. Sin embargo, el racionamiento es cada vez más estricto.

Las restricciones han tenido éxito en la reducción de la fuga de capitales, de US $ 8.4 mil millones en el tercer trimestre del año pasado a sólo US $ 1,6 mil millones en el primer trimestre de este año. Las reservas del Banco Central, que había sumergido a la administracion con el elevado gasto público, se han estabilizado, a $ 47 mil millones. Pero esto ha tenido un precio: la economía se está desacelerando rápidamente. Y el mercado de divisas informal está en auge.

La calle Florida, una calle peatonal en el corazón de Buenos Aires, una vez más está atestada de cambistas, como lo fue en la década de 1980 durante la gran inflación. Ofrecen dólares a precios competitivos, en algunos casos, escondidos, a veces, dentro de sus calcetines. Otro método es utilizado por las empresas: en un mercado con mini devaluaciones, compran dólares con bonos soberanos en pesos, lo transfieren a los Estados Unidos, donde los venden en dólares. El dolar blue -último en una larga lista de argentinos neologismos económicos- llegó a 6,15 por dólar a finales de mayo, por encima de 5.20 en marzo. El tipo de cambio oficial es 4,47.


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El gobierno ha hecho poco esfuerzos para acabar con el mercado negro. Las autoridades han anunciado que emprenderá acciones judiciales contra las personas que compran dólares legalmente y luego los revenden para obtener una ganancia de 25-30%. Aun así, los economistas estiman que cualquier cosa, desde US $ 10 millones a los US $ 40 millones al día cambia cambia de manos, que representa casi el volumen de negociación diario promedio en el mercado de valores de Argentina. A pesar de que no es bueno para la economía, el mercado cambiario de dos niveles es políticamente útil, tanto como medio de intimidación a la oposición y como para obtener nuevos aliados.

Esta "economía en deterioro" le costó veinte puntos de aprobación a Cristina desde su reelección, y su declive de popularidad pudo ser "frenado pero no revertido" con la nacionalización de YPF. Con el crecimiento acabándose, el riesgo para la presidente es que su popularidad comienza a moverse en relación inversa a la tasa de inflación.


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