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Invertir en oro deja de ser una alternativa atractiva

Invertir en oro deja de ser una alternativa atractiva






CAUSAS. Aunque esta semana se dio una mejora leve, el precio del metal precioso está en caída libre debido a la recuperación de la economía estadounidense.




Nadie quiere quedarse sin silla cuando se detenga la música. Esa parece ser la situación que se vive en el mercado ante la caída libre que muestra el precio del oro. Aunque este viernes los precios se recuperaban levemente del nivel más bajo en cuatro años, alcanzado el jueves cuando la onza de oro cotizó a US$ 1.131,85, la situación no es alentadora. En marzo se cotizaba en US$ 1.380,50.

"El mercado se dio cuenta de que estábamos ante una burbuja", explica Andrés Coles, director de Davos Financial Advisors. Desde principios de esta década el valor del oro se elevó debido al contexto de la economía en ese momento.

"Había grandes expectativas de inflación en las principales economías y el dólar registraba una caída", señala.Luego las crisis financieras del 2007 y 2008 generaron mucho temor, y la gente se refugió en el oro para lo cual se diseñaron instrumentos sofisticados que le dieron acceso a nuevos inversionistas al mercado.

"Hoy el dólar se ha recuperado, no hay inflación, y el mercado se dio cuenta de que US$ 2.000 por onza era irreal", comenta Coles.

Este año se han hecho más visibles las razones que ayudaron a reventar la burbuja del precio del oro.

Entre las tangibles destaca la economía de Estados Unidos, que desde 2013 muestra una recuperación notable, y este año ha dado señales de estar en una sólida posición.

La reserva federal de los EEUU detuvo su programa de compras de activos, y mantuvo las tasas de interés estables. Esto restó demanda al oro.

Europa también le ha dado un empujón hacia abajo a los precios del metal. El último reporte de la Comisión Europea revela que las expectativas de crecimiento del bloque son de 0,8%, lo cual se traduce en una caída del consumo, quitándole interés por el oro.

A eso se suma el extraordinario desempeño de los mercados bursátiles. Esto atrae a inversionistas que ven en las acciones una inversión con rendimientos más altos a corto plazo, con la posibilidad de convertirlas en efectivo cuando lo deseen.

Nerviosismo

La sensibilidad de los mercados es otra característica a tomar en cuenta. La tendencia hacia la baja está siendo motorizada por el nerviosismo de inversionistas especuladores que no ven luz al final del túnel. Prefieren vender antes de que los precios se acerquen más al piso, lo cual a su vez, genera nuevas oleadas de ventas, como un círculo vicioso indetenible.

"Sigue sin haber ni rastro de que la demanda física en Asia se esté recuperando, por lo que no hay soporte que contenga la baja en este momento", dijo Carten Fritsch, analista de Commerzbank.

El futuro del oro en manos de un país de 7 millones de habitantes

El 30 de noviembre los suizos irán a las urnas para decidir “Salvar el oro Suizo”. El referéndum consultará si se debe prohibir al Banco Central vender oro, obligarlo a guardar sus reservas en el propio país (20% están en el Banco Central de Inglaterra y 10% en el de Canadá) y mantener por ley 20% de sus activos en oro.

De prosperar la medida, impactaría en el precio del oro porque el Banco Central de Suiza debería invertir US$ 56 mil millones en compra de oro físico durante los siguientes 5 años. Además, implicaría que cada incremento futuro en el Balance del Banco Suizo vendrá acompañado de una compra física, sin embargo la cantidad acumulada no podrá reducirse en caso que Suiza deba aminorar su balance.
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